6月5日凌晨，港元再次触发7.75兑1美元强方兑换保证，香港金管局出手在市场卖出9.77亿港元，兑换等值的美元。4月底以来，港元一直走强，利差是一个推动因素，自美联储降息至0-0.25%以来，港元Hibor与美元Libor的利差随之拉大，1个月期甚至接近1999年以来的最高水平。
6月5日凌晨，港元触发7.75兑1美元强方兑换保证，香港金管局出手买入美元，向市场卖出9.77亿港元，银行体系户口结余增加至957.68亿元。
两天前香港金管局总裁余伟文发布网志称，联汇制度历经多次市场震荡的考验，但一直运作顺利，是香港货币金融体系的基石。港元市场一直运作正常，没有大量资金流出港元或香港银行体系。
自4月21日以来，尽管近期国际政治局势紧张，但港元表现一直强势，4月21日-28日8天内，港元汇率6次触及强方兑换保证，金管局六次入市干预，买入美元的同时向市场注入合计约207亿的港元流动性。
招商证券宏观团队称，港元走强不仅是由于利差因素，更重要的是美联储宽松政策的溢出效应。
事实上，自美联储将利率下调至0-0.25%以来，港元Hibor与美元Libor的利差随之拉大，1个月期甚至一度接近1999年以来的最高水平。香港金管局虽在第一时间跟随降息，但二者幅度不同，金管局仅将基准利率下调64BP，至0.86%，而美联储的降幅达到了100BP。
招商证券称，香港金管局没有完全跟随美联储的降息幅度，拉大港元和美元之间的利差，一方面有助于在金融动荡中维护香港的金融稳定；另外一方面增强了港元资产吸引力，支撑港元保持强势。
但除利差因素之外，美联储的宽松货币政策是本轮港元走强背后的国际因素。美联储宽松货币政策的外溢效应带动新兴市场国际资本流入，中国自然不例外。
根据wind数据，2020年5月外资通过陆股通净流入中国股票市场资金规模超过300亿，通过债券通等渠道净增持中国债券1145亿元。
招商宏观团队还称，美联储宽松货币政策溢出效应还将继续带动新兴经济的国际资本流入，而且这是一个中期趋势，伴随这个趋势的是新兴经济体和商品货币汇率的升值。
